国内热泵、空调换热器隐形冠军，英特科技(301399)于近期发布了2023年三季度报告，业绩指标持续增长。

　　报告显示，2023年三季度，公司实现营业收入4.06亿元，同比增长4.89%，归属于上市公司股东的净利润0.73亿元，同比增长11.30%。随着经营情况整体持续向好，公司现金流充沛，经营活动产生的现金流量净额达到1.24亿元，同比增长1445.59%。

　　英特科技是一家专业从事高效换热器的研发、生产及销售的高新技术企业，产品主要包括高效新型壳管式换热器、同轴套管式换热器、降膜式换热器等产品以及分配器等。经过多年潜心发展，凭借先进的研发能力、高水平的生产工艺、严格的质量管控以及完善的产品体系，公司已成为行业内较有影响力的换热器制造商。

　　热泵以其高效、节能环保的特点，成为当前最有前景的开发利用可再生能源的节能环保设备之一；而换热器作为热泵系统的核心组成部件，也相应拥有广阔的市场发展空间。

　　目前，换热器下游以空调、热泵整机应用为主，由于其价值量占比较小，且专业厂商具有规模化成本优势，行业内大多由专业配套厂商生产向整机厂销售。下游整机厂通常会对供应商进行较长时间的严格测试和认证，一旦进入客户供应商名录，整机厂不会轻易更换合格供应商。

　　公司是换热器领域的核心生产厂商之一，作为深耕换热器领域近20年的生产厂商，其生产工艺水平处于行业领先。公司在产品设计、生产工艺、分析检测等方面，掌握了多头螺旋管成型技术、换热管表面强化换热技术等多项自主核心技术；以自研的高效新型壳管式换热器为例，能够解决了管程冷媒分配不均、换热面积利用不足、系统间密封泄漏的行业难题，使产品可靠性和换热性能得到大幅提升，能够同时满足换热性能良好、耐压强度及可靠性高、适合批量化生产宝博体育、性价比高等下游客户要求。

　　国信证券指出，我国换热器生产商数量庞大，公司在壳管式和套管式换热器细分领域处于优势地位。

　　公开资料显示，英特科技始终从事高效换热设备的研发、生产、销售，产品系列国内最全。覆盖高效新型壳管式换热器、同轴套管式换热器、降膜式换热器、蒸发式冷凝器、液冷散热器、分配器等，在性能、质量上均处于行业优势地位。公司与国内、美系、日系客户保持长期良好合作关系，2018-2022连续五年，被评为“中国热泵行业优秀零部件供应商”。

　　市场分析认为，公司营收净利润增长稳健，有赖于持续拓展产品品类与下游应用场景的广阔市场。

　　据国际能源署发布的《2022年世界能源展望》，全球热泵的销量2025年将增至3800万台，2030年将增至6000万台。我国对热能有巨大需求，建筑运行中的供暖供热水、工业生产中的热工艺过程、农业环境调控均需要大量热能，当前热泵在这些热项中的比例均较低，政策支持下将加速渗透。而作为热泵生产安装大国，我国热泵产品年产量占全球60%以上，有望直接受益于减碳排大趋势下全球热泵渗透率的提升。

　　国信证券认为，全球减碳排趋势下热泵渗透率有望持续提升，中国相关产业链企业最受益。